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全球央行大手笔买入黄金,为何金价仍是跌跌不休?猫腻或许在这里

2019-05-21 17:40:32 加菲 31204 汇通网版权所有
汇通网讯——疯狂增持黄金,持续去美元化,各大央行到底在打什么如意算盘?黄金?#25343;?#20043;行情又如何解释?可能?#21152;?#22830;行有关!
首先,黄金价格“操纵”不是一个阴谋论,随着全球经济发展不确定性增加,越来越多国的央行开始积极加仓黄金,俨然黄金多头的最主要力量之一。不同的是,发达国家外汇储备里约40%?#20160;?#26159;黄金?#20160;?#20247;多新兴市场国?#26131;?#21021;的外汇储备主要以美元为主。
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据世界黄金协会(World Gold Council)5月8日发布的全球黄金需求趋势报告显示,今年第一季度全球各国央行共购入145.5吨黄金,比2018年同期增长68%,创下2013年以来全球央行增持黄金的最大增幅,直接驱动当季全球黄金需求增长7%。从过去连续四个季度的数据分析,全球央行的黄金购买量同样达到715.7吨的历史新高。

按照国际地缘政治和外贸市场趋势,2019年金价飙升本应是正常?#27169;?#20294;事实上期货黄金去年收盘时下跌7%,财务回报为负。有分析指出,这是因为各国央行在幕后突袭“真正的”金条时,推动并协调了伦敦和纽约交易所数百吨“人造黄金”的供应。黄金衍生品的过度供应显然压低了黄金价格,迫使投资者平仓,以限制在期货上累积的巨额损失。

因此,黄金期货价格下跌得越多,投资者卖出的“合成黄金?#26412;?#36234;多,各国央行也能以越来越低的价格买入实物黄金,形成一条完整闭环。

央行操纵金价很普遍


20年来,黄金反垄断行动委员会(GATA)的财务Chris表示大?#31361;?#26500;主要是通过期货市场机构在如此大的全球范围内操纵黄金价格。伦敦场外交易市场也有这种做法。其机制是央行与央行之间的黄金互换和租赁,?#32422;?#36890;过出售期货掉期合约。

但随着全球经济增长不确定性增加与美国先后挑起与多国?#25343;?#26131;摩擦,新兴市场国家央行越来越意识到外汇储备?#20160;?#37197;置多元化的重要性。鉴于黄金相?#36234;?#20302;的波动性与独立走势,他们加仓黄金扩充外汇储备?#20160;?#22810;元化配置,其实是大势所趋。

调研发现,尽管近年很多新兴市场国家央行在外汇储备里不断加仓黄金,但黄金占这些国家央行外汇储备里的?#20160;?#37197;置依然低于10%,?#23545;?#20302;于发达国家。因此就中长期而言,各国央行加仓黄金的步伐依然会持续。

国?#26159;?#31639;银行带头玩弄金价


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金价在2018年11月至今年2月期间上涨,?#31508;?#30340;峰值为每盎司1343美元左右。可以预计,至少在那之前,由牛市支撑的全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Shares ETF (GLD)的库存将继续攀升。

但事实并非如此。在金价见顶前三周,GLD的持有?#31185;?#24618;地开始下降,到3月4日,已损失约57.8吨黄金。这种?#36164;?#33258;然会影响黄金价格。果然,金价很快跌破1300美元。作为全球最大的黄金上市交易基金,截至本周其价值达到302亿美元,到底发生了什么事?

这个问题的答案可能就在国?#26159;?#31639;银行2月份的月度对账单中。根据Robert的报告,国?#26159;?#31639;银行仍在积极进行黄金掉期交易,以获得商业银行持有的黄金。具体来说,该行在2月份向市场投放了多达56吨黄金掉期。这个数字非常接近今年第一季度逃离GLD的57.8吨。

很难相?#29275;?#36825;只是黄金操纵的皮毛。

汇通网提醒,“合成黄金”或“纸黄金?#24065;?#32463;被用于抑制黄金的价格,令不知情的私人投资者对其头寸感到?#21482;牛?#24182;继续清理黄金头寸,最终使各央行能以更低的价格购入黄金增加储备。汇通网提醒投资者,在黄金交易不要被央行营造的氛围所影响,分清“合成黄金”和实物黄金的差别。

行情

美元指数 98.24 -0.05 -0.05%
欧元美元 1.1092 0.0007 0.06%
英镑美元 1.2117 -0.0013 -0.11%
美元日元 106.40 -0.22 -0.21%
美元人民币 7.0721 0.0097 0.14%
现货黄金 1499.64 -3.01 -0.2%
现货白银 17.042 -0.080 -0.47%
美原油 55.71 0.03 0.05%
澳元美元 0.6772 -0.0009 -0.13%
美元加元 1.3298 0.0007 0.05%
上证指数 2883.44 3.11 0.11%
日经225 20628.01 9.44 0.05%
英国FT 7166.67 -37.30 -0.52%
德国DAX 11746.94 -55.91 -0.47%
纳斯达克 8020.21 71.65 0.9%
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