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美股反弹后经济也好转!美联储降息更站不住脚,美元多头或松口气

2019-04-22 14:57:49 晓燕 6816 汇通网版权所有
汇通网讯——4月21日,经济学家Howard Schneider和Trevor Hunnicutt联合撰文称,自美联储去年年?#33258;?#20572;加息以来,接受风险已经成为市场上的一股热潮。美国股市回到接近历史高点的水平,投资者囤积?#20848;?#26368;低的公司债券。此外,美国出口等经济数据有所好转。目前的状况不足以支撑美联储加息,但减少了降息的可能性。
4月21日,经济学家Howard Schneider和Trevor Hunnicutt联合撰文称,自美联储去年年?#33258;?#20572;加息以来,接受风险已经成为市场上的一股热潮。美国股市回到接近历史高点的水平,投资者囤积?#20848;?#26368;低的公司债券,这。此外,美国出口等经济数据有所好转。目前的状况不足以支撑美联储加息,但减少了降息的可能性。

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华尔街庆祝美联储暂停加息,经济数据好转令降息可能性下滑


华尔街的反弹情绪或许能受到特?#21183;?/a>总统的欢迎。在2018年美股出现下滑后,特?#21183;站?#19968;直要求美联储降息,甚至抱怨称,即使在当前水平上暂停加息也是错误的。

?#27426;?#22914;果说华尔?#32622;?#23545;美联储暂停加息之举感到狂欢,并推动股市重新逼近历史新高的局面能产生什么影响的话,那就是降低了美联储降息的可能性。近期有关零售销售和出口的利好消息缓解了人们对经济?#26412;?#25918;缓的担忧,这使得美联储降息的理由更加站不住脚。投资者至少已经获知了这些信息,并改变了立场。他们原先预计美联储将在今年晚些时候降息,目前却认为其2020年初降息的几率只有50%。

如下图所示,自美联储去年12月之后不再加息开始,
美国股市就出现强劲反弹,甚至回升至纪录高点

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一些分析人士称,金融市场的状况证明,美联储去年加息是正确的决定,这使得美国经济能在保持风险可控的同时继续增长,在这个阶段降息的话只会带来问题。

4月17日,花旗首席经济学家曼恩(Catherine Mann)在巴德学院利维经济研究所举行的金融稳定会议上表示了,他们之所以将加息的可能性留在谈判?#37070;希?#26159;因为金融市场稳定。她表示,利率近10年来维持在零水平后,向一系列体现风险的资产靠拢,对我们进入一个更稳定的金融市场至关重要。不过她指出,股市和?#25512;兰?#20538;券收益率均显示市场?#24616;?#20110;乐观。

美国总统特?#21183;鍘?a class="keywords" href='http://news.fx678.com/keyword/100356' target='_blank'>白宫首席经济顾库德洛及美联储理事提名人摩尔最近批评称,低利率将?#24066;?#32654;国经济更快增长,并符合特?#21183;?#24635;统的经济计划。他们认为,在通?#22836;縵战?#20302;的情况下,美联储不需要通过保持利率不变来控制通胀。 

金融市场稳定纳入美联储货币政策考虑因素


该分析忽视了一点,2007年至2009年金融危机以来,金融稳定担忧就被纳入美联储的政策制定之中。曼恩是在一个以经济学家明斯基(Hyman Minsky)命名的会议上发表?#40092;黿不?#30340;。10年前的经济衰退表明,这种担忧情绪会给实体经济造成多么严重的创伤。

保证金融市场稳定并不是美联储的正?#34903;?#36131;。根据美国国会的立法,美联储应维持就业最大化和物价稳定这两个目标。但自金融危机爆发以来,美联储得出结论,要实现这两个目标,保持金融市场平稳是必要的条件。

这并不意味着市场波动结束,或者保证投资者能获得收益,而是市场风险得到了合理的消化,贷款杠杆投?#21490;?#24335;被控制在安全的?#27573;?#20869;。

这就是为什么,连波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)这样专注于维?#25351;?#23601;业?#23454;?#32654;联储官?#20445;?#26377;时也会采取支持加息的鹰派论调。罗森格伦等人曾表示,对企业员工而言,更糟糕的结果将是让市场过度膨?#20572;?#28982;后再次崩盘,即使这意味着再次期间可能会有更高的失业率。

罗森格伦最近在北卡罗莱纳州戴维森学院(Davidson College)发表?#19981;?#26102;称,目前市场的情况有点复杂。尽管这不足以保证美联储加息,但确实反对降息。总体而言,包括主席鲍威尔(Jerome Powell)在内的美联储官员都认为,金融风险在可控?#27573;?#20869;,这时由迄今为止的加息推动的。罗森格伦表示,金融市场的状况是美联储必须应对的一个问题,现在暂停加息是?#40092;实?#20030;措。

汇通小编总结后认为,美股上涨和良好的经济数据不足以保证美联储加息,但降低了降息的可能性,美元有望甩掉一个打压因素,多头也有望舒一口气。 

行情

美元指数 98.10 0.06 0.07%
欧元美元 1.1153 -0.0008 -0.07%
英镑美元 1.2673 -0.0033 -0.26%
美元日元 110.42 -0.08 -0.07%
美元人民币 6.9101 0.0081 0.12%
现货黄金 1273.47 -1.21 -0.09%
现货白银 14.422 -0.031 -0.22%
美原油 62.51 -0.62 -0.98%
澳元美元 0.6878 -0.0005 -0.07%
美元加元 1.3410 0.0004 0.03%
上证指数 2891.70 -14.26 -0.49%
日经225 21283.37 10.92 0.05%
英国FT 7328.92 18.04 0.25%
德国DAX 12143.47 102.18 0.85%
纳斯达克 7785.72 83.35 1.08%
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