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全球貨幣政策收緊或致新興市場危機蔓延,金價再獲救贖

2018-09-20 09:32:56 美美 8726 匯通網版權所有
匯通網訊——全球主要央行收緊貨幣政策,勢必將減少金融市場的流動性,這將給疲弱的新興市場帶來壓力。如果新興市場危機蔓延至其他發達體,包括美國,屆時黃金的避險功能將會發生作用,買盤將推升黃金上漲。
下周金融市場將見證美聯儲今年的第三次加息,這將是本輪加息周期的第八次加息。但一位黃金市場分析師認為,這將最終導致金價上漲。

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VanEck Gold and Precious Metals Strategy投資組合經理和策略師Joe Foster在最近的報告中警告稱,貨幣政策收緊正降低金融市場的流動性,這反過來將給疲弱的新興市場帶來壓力。

Foster表示,盡管所有的市場焦點都集中在下周的美聯儲會議上,但所有主要央行都在尋求收緊貨幣政策。他指出,英國央行已停止寬松,而歐洲央行預計將在12月結束債券購買計劃,并可能從明年開始加息。

他認為,上個月因土耳其經濟不確定性引發的新興市場貨幣危機,是一個更大問題的征兆。他警告稱:“隨著推動經濟擴張的流動性逐漸枯竭,那些金融體系中最脆弱的領域將首先倒下。我們認為,土耳其是第一張倒下的多米諾骨牌,低利率和充足的流動性使得該國多年來貨幣管理不善并過度借貸。”

Foster補充稱:“隨著各國央行繼續收緊貨幣政策,我們預計會有更多像土耳其這樣的國家陷入困境。美國將發現自己難以獨善其身”。他還認為,在這種情況下,投資者可能會轉向黃金以尋求避險。

Foster說道:“由于面對全球金融動蕩時的表現向來良好,黃金是一種獨特的資產類別。我們將其視為一種金融保險。就像健康或汽車保險一樣,當困難發生時,分配小部分資金在黃金上會大有裨益。”

Foster預計,金價到年底將會走高,但短期內黃金價格將繼續在1200美元/盎司附近盤整。他補充表示,目前的金價將繼續支撐黃金廠商的生產。他說道:“大多數黃金公司都有足夠的靈活性,以抵御黃金價格的下跌。債務已經降至在較低的金價下可以控制的水平,許多公司沒有凈債務。大型及中型黃金生產企業的全部開采成本平均在835美元/盎司附近。”

Foster援引美銀美林研究報告稱,以目前的價格,黃金行業今年的自由現金流總計近20億美元。他補充表示,金價需降至1100美元/盎司,黃金行業才會沒有現金流。

截至北京時間9月20日9:23,現貨黃金報1205.34美元/盎司。

下圖為現貨黃金30分鐘圖:

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行情

美元指數 96.67 0.14 0.15%
歐元美元 1.1288 -0.0024 -0.21%
英鎊美元 1.3221 0.0026 0.2%
美元日元 110.51 0.54 0.49%
美元人民幣 6.7157 0.0063 0.09%
現貨黃金 1316.00 -5.90 -0.45%
現貨白銀 15.443 -0.095 -0.61%
美原油 59.90 1.08 1.84%
澳元美元 0.7144 0.0032 0.45%
美元加元 1.3378 -0.0026 -0.19%
上證指數 2997.10 -45.94 -1.51%
日經225 21428.39 451.28 2.15%
英國FT 7196.29 18.71 0.26%
德國DAX 11419.48 72.83 0.64%
納斯達克 7686.72 49.18 0.64%
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