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全球貨幣政策收緊或致新興市場危機蔓延,金價再獲救贖

2018-09-20 09:32:56 美美 8535 匯通網版權所有
下周金融市場將見證美聯儲今年的第三次加息,這將是本輪加息周期的第八次加息。但一位黃金市場分析師認為,這將最終導致金價上漲。

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VanEck Gold and Precious Metals Strategy投資組合經理和策略師Joe Foster在最近的報告中警告稱,貨幣政策收緊正降低金融市場的流動性,這反過來將給疲弱的新興市場帶來壓力。

Foster表示,盡管所有的市場焦點都集中在下周的美聯儲會議上,但所有主要央行都在尋求收緊貨幣政策。他指出,英國央行已停止寬松,而歐洲央行預計將在12月結束債券購買計劃,并可能從明年開始加息。

他認為,上個月因土耳其經濟不確定性引發的新興市場貨幣危機,是一個更大問題的征兆。他警告稱:“隨著推動經濟擴張的流動性逐漸枯竭,那些金融體系中最脆弱的領域將首先倒下。我們認為,土耳其是第一張倒下的多米諾骨牌,低利率和充足的流動性使得該國多年來貨幣管理不善并過度借貸。”

Foster補充稱:“隨著各國央行繼續收緊貨幣政策,我們預計會有更多像土耳其這樣的國家陷入困境。美國將發現自己難以獨善其身”。他還認為,在這種情況下,投資者可能會轉向黃金以尋求避險。

Foster說道:“由于面對全球金融動蕩時的表現向來良好,黃金是一種獨特的資產類別。我們將其視為一種金融保險。就像健康或汽車保險一樣,當困難發生時,分配小部分資金在黃金上會大有裨益。”

Foster預計,金價到年底將會走高,但短期內黃金價格將繼續在1200美元/盎司附近盤整。他補充表示,目前的金價將繼續支撐黃金廠商的生產。他說道:“大多數黃金公司都有足夠的靈活性,以抵御黃金價格的下跌。債務已經降至在較低的金價下可以控制的水平,許多公司沒有凈債務。大型及中型黃金生產企業的全部開采成本平均在835美元/盎司附近。”

Foster援引美銀美林研究報告稱,以目前的價格,黃金行業今年的自由現金流總計近20億美元。他補充表示,金價需降至1100美元/盎司,黃金行業才會沒有現金流。

截至北京時間9月20日9:23,現貨黃金報1205.34美元/盎司。

下圖為現貨黃金30分鐘圖:

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行情

美元指數 96.31 -0.12 -0.13%
歐元美元 1.1406 0.0014 0.12%
英鎊美元 1.2914 0.0033 0.26%
美元日元 112.19 -0.07 -0.06%
美元人民幣 6.9472 0.0032 0.05%
現貨黃金 1232.82 -0.97 -0.08%
現貨白銀 14.696 0.010 0.07%
美原油 66.38 -0.44 -0.66%
澳元美元 0.7064 0.0004 0.06%
美元加元 1.3033 -0.0024 -0.18%
上證指數 2603.80 0.50 0.02%
日經225 21268.73 -822.45 -3.72%
英國FT 6888.05 -74.93 -1.08%
德國DAX 11089.25 -102.38 -0.91%
納斯達克 7108.40 -329.14 -4.43%
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